Pe scurt:
- BNR a majorat prognoza de inflație pentru finalul anului 2026 de la 3,9% la 5,5%, conform datelor prezentate de guvernatorul Mugur Isărescu pe 19 mai 2026
- Inflația urmează să crească ușor până la circa 11% în iulie 2026, urmând un trend descendent spre aproximativ 5% spre sfârșitul anului
- Prognoza pentru decembrie 2027: 2,9%
- Isărescu a invocat riscul de stagflație - stagnare economică combinată cu inflație ridicată - atât pentru România, cât și pentru Europa
Ce s-a întâmplat
Banca Națională a României a prezentat marți, 19 mai 2026, Raportul trimestrial asupra inflației, ocazie cu care guvernatorul Mugur Isărescu a anunțat o revizuire în creștere a prognozei de inflație pentru finalul anului 2026. Prognoza a fost majorată de la 3,9% la 5,5%, ca urmare a amplificării presiunilor inflaționiste identificate în mai multe ședințe ale Comitetului de Politică Monetară.
Isărescu a precizat că inflația va continua să crească ușor în lunile mai și iunie cu 0,1-0,3 puncte procentuale, urmând să atingă un vârf de aproximativ 11% în iulie 2026. Ulterior, în iulie, august și septembrie, rata anuală a inflației va scădea spre circa 6%, iar spre sfârșitul anului va ajunge la aproximativ 5%. Prognoza pentru decembrie 2027 rămâne la 2,9%.
Ca factor extern major, guvernatorul a citat impactul tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu, referit ca inflația Ormuz. Isărescu a menționat că în SUA rata inflației a ajuns la 3,8%, iar în Marea Britanie la 3%, subliniind că impactul acestui factor este semnificativ la nivel global. La nivelul Uniunii Europene, Comisarul pentru Economie a semnalat revizuiri în scădere ale prognozei de creștere economică pentru 2026 și o inflație mai mare decât estimată anterior.
Guvernatorul a emis și un avertisment explicit privind riscul de stagflație, definit ca o combinație de stagnare sau scădere a creșterii economice cu inflație ridicată. Isărescu a precizat că a citat deliberat Comisarul European pentru Economie care vorbise despre pericolul stagflației în Europa, adăugând că pericolul există și pentru România.
Pentru cine contează
- IMM-uri cu credite cu dobândă variabilă - evoluția inflației influențează deciziile BNR privind rata de referință și implicit ROBOR/IRCC
- Antreprenori care importă materii prime sau produse - inflația mai ridicată în economiile partenere (SUA, UK, UE) afectează costurile de achiziție
- Firme cu contracte pe termen lung cu prețuri fixe - erodarea marjei dacă prețurile de intrare cresc mai rapid decât cele contractuale
- Comercianți retail și e-commerce - presiuni pe costurile logistice și ale furnizorilor
- Antreprenori care planifică investiții - riscul de stagflație (stagnare economică + inflație) afectează estimările de rentabilitate
Acțiune imediată
- Actualizați proiecțiile financiare pentru restul anului 2026 cu o rată a inflației de 5,5% la finalul anului (vs. 3,9% prognoza anterioară)
- Renegociați sau indexați contractele cu furnizori și clienți care nu au clauze de indexare la inflație
- Verificați clauzele de dobândă din contractele de credit - urmăriți evoluția ROBOR și IRCC în contextul deciziilor viitoare ale Comitetului de Politică Monetară
- Constituiți rezerve de lichiditate suplimentare dacă activitatea este sensibilă la scăderea consumului în scenariul de stagflație
Background
Raportul trimestrial asupra inflației este principalul document de prognoză macroeconomică publicat de BNR, prezentat de guvernator la fiecare trei luni. Inflația anuală în România se situa la niveluri ridicate față de media UE pe parcursul anului 2025-2026, România figurând printre statele cu cea mai ridicată inflație din blocul comunitar. Isărescu a menționat că România ar putea pierde această poziție în toamnă, dacă inflația din alte state europene va crește. Continuarea corecției fiscale rămâne, potrivit guvernatorului, esențială pentru stabilitatea cursului leu-euro.
Surse
- Digi24 - BNR a majorat prognoza de inflație pentru 2026 la 5,5%: https://www.digi24.ro/stiri/economie/bnr-a-majorat-prognoza-de-inflatie-pentru-2026-la-55-guvernatorul-bnr-presiunile-inflationiste-s-au-amplificat-3776221
- BNR - Raport asupra inflației mai 2026: https://www.bnr.ro/25491-raport-asupra-inflatiei-mai-2026
